Energie; Inflation; Rezession; Absturz des Aktienmarktes. Zeit, die Strategie zu ändern? Stop!

Fühlst du dich von der aktuellen Flut an “suboptimalen” Nachrichten ein wenig angeschlagen? Mir geht es jedenfalls so 🙄

📺 Energiekrise; Weltweit abgestürzte Aktienmärkte; Anzeichen einer Rezession; Inflation wie in den Entwicklungsländern.

📰 Chipkrise; steigende Spannungen in Asien; unterbrochene Lieferketten; Expansionskrieg wie im Mittelalter! 🔥

Vielleicht hast du sogar während der COVID enthusiastisch mit dem Investieren begonnen und fühlst dich jetzt festgefahren und ein wenig unsicher, wie es weitergehen soll.

Ich schaue mir die Situation an, um Klarheit zu gewinnen. Ist der Plan, den ich bisher verwendet habe, für die nahe Zukunft tragfähig? War es überhaupt klug von mir, während COVID zu investieren?

Wichtigste Punkte

Das sind meine wichtigsten Punkte aus diesem Beitrag:

• Die Nachrichten sind düster und die Situation ist nicht ideal. Aber auch nicht schrecklich:
  • Die Inflation ist hoch, aber korrigiert eine lange Zeit, in der sie unerwünscht niedrig war.
  • Die Hälfte der Anzeichen einer Rezession fehlen.
  • Wir müssen nur ein wenig des Energieproblems beheben, damit es viel besser wird.
  • Die schlechte Weissagen sind immer da, wenn du sie willst. Wehre sie ab!
• Ändere den Kurs nicht nach dem Wind.
• Time in the market beats timing the market.

Hinter diesem Artikel

COVID und seine Lockdowns haben eine Menge neuer Schweizer Investoren hervorgebracht - mit zusätzlicher Zeit und der Vorfreude, am Ende des Monats mehr Geld übrig zu haben.

Im Jahr 2022 ist die Gesellschaft weitgehend zur Normalität zurückgekehrt. Aber die Fröhlichkeit ist bei ihnen nicht gestiegen 🤣 Im Gegenteil, viele sind besorgt über die Situation oder sind sich ihrer vergangenen Taten verunsichert 🤕

Und dazu kommt, dass auf denselben Videoplattformen, die während der Lockdown über die Einsamkeit hinwegtrösteten, jetzt Experten mit Weltuntergangsprognosen auftreten.

Die meisten Privatanleger verlieren Geld, weil sie “hoch kaufen und niedrig verkaufen”. Ersteres zu vermeiden ist schwierig und unnötig.

Das Wichtigste ist, das Letztere zu vermeiden. Und in diesem Beitrag lege ich genau das dar.

Wenn du die Methodik einsehen oder die Ergebnisse nachvollziehen möchtest, lade das Forschungspaket herunter, das alle Datenquellen zum Zeitpunkt der Analyse enthält.

Die Nachrichten

📉 Mehr als 17 percent!!! 😱

So viel hat der Schweizer Aktienmarkt seit seinem Höchststand im Dezember 2021 verloren. Und er spiegelt denen anderer westlicher Länder 🇺🇸 🇩🇪 🇯🇵 einen bear market, wie Insider diejenigen nennen, die 20% verlieren.

Das Sentiment unter den Anlegern ist also nicht das beste. Und das überrascht mich nicht, wenn ich mir die aktuellen Nachrichten anschaue:

• Die Inflation ist so hoch wie nie zuvor 🔭 in meiner Generation; ich musste die Babyboomer holen, um die Erinnerung an etwas Ähnliches wiederzufinden.
• Die meisten westlichen Länder meldeten für 2 Quartale ein negatives BIP-Wachstum, was manche als Rezession betrachten.
• Europa plant, die Energie in diesem Winter zu rationieren ❄️, angefangen bei den Unternehmen, was zu einem weiteren Wirtschaftsabschwung führen wird.
• Mehrere prominente Experten (Michael Burry, Ray Dalio) behaupten 📣 es wird noch schlimmer werden.

All diese Nachrichten klingen ziemlich beängstigend. Aber Angst ist die beste Zutat, um meine Aufmerksamkeit zu erregen, also weiß ich, dass sie überrepräsentiert ist.

Welche anderen Daten brauche ich, um ein vollständigeres Bild zu bekommen?

Der Boden: Inflation

Ja, in den westlichen Ländern herrscht derzeit eine hohe Inflation. In der Schweiz 🇨🇭 liegt sie bei 4 %, in der Eurozone 🇪🇺 und den USA 🇺🇸 bei über 8 %.

Allerdings folgt dies auf mehr als ein Jahrzehnt mit einer null oder negativen Inflation. Das ist wichtig, denn wir wissen, dass diese Länder eigentlich eine Zielinflation von 2% pro Jahr anstreben! Das bedeutet ein Defizit von über 22%, um den Rückstand aufzuholen, mit negativen Auswirkungen auf die Beschäftigung, auf die Einstellung zu Sparen und Konsum und auf die Geldpolitik.

Nun wollen die Zentralbanken sicherlich keinen unkontrollierten Preisanstieg - aber gleichzeitig begrüßen sie eine höhere Inflation, mit der sie langsam einen Teil der “Inflationsschuld” ausgleichen, die sie über ein Jahrzehnt angehäuft haben.¹

Daher spielen sie derzeit eine weiche Hand, um die Inflation zu drosseln, bis sie sich bei den angestrebten 2 % stabilisiert hat, denn die aktuelle Lage ist nicht so schlimm, wie wir denken, und sie wollen die Wirtschaft nicht plötzlich abwürgen und Arbeitsplatzverluste verursachen.

Außerdem wird ein großer Teil der aktuellen Inflation durch begrenzte, vorübergehende Effekte verursacht:

• COVIDs übrig gebliebene Herausforderungen an die Lieferketten, die bereits begonnen haben, sich zu entspannen, während
• Die Unternehmen haben deutlich bessere Lagerbestände, und einige zu viel davon.

Der Boden: Rezession

Ja, mehrere Länder haben zum zweiten Vierteljahr in Folge einen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gemeldet, was manche als Rezession bezeichnen.

Andere Anzeichen aus der Wirtschaft zeichnen jedoch kein düsteres Bild.

Eine Rezession bedeutet steigende Arbeitslosigkeit und sinkenden Konsum.

Erstens: Die Arbeitslosigkeit ist auf einem historischen Tiefstand. Zu niedrig, tatsächlich!

Wirtschaftswissenschaftler verwenden die “NAIRU” (Non-Accelerating-Inflation Rate of Unemployment), um einen wünschenswerten Bereich der Arbeitslosigkeit zu definieren. Eine Beschäftigung, die unter der NAIRU liegt, führt zu Problemen wie steigenden Löhnen und Unternehmen, die keine Talente mehr finden, anstatt etwas zu bauen.

Hier ist der aktuelle Stand der Arbeitslosigkeit im Vergleich zur NAIRU²:

Zum Vergleich: Während der Weltfinanzkrise lag die Arbeitslosigkeit in den USA bei über 10 % und während der Great Depression bei 23 %.

Abgesehen von den Wirtschaftsdaten sieht es auch nicht so aus, als ob unser Job Sentiment voller Angst ist, im nächsten Monat keine Arbeit zu finden! Wir haben keine COVID mehr und die Unternehmen locken uns immer noch mit Sonderkonditionen, um den Big quit zu bekämpfen, der immer noch anhält.

Auch der Konsum ist hoch geblieben, weshalb die Inflation nach den Überbleibseln der Angebotsherausforderungen so stark angestiegen ist.

Deshalb verkündete die US-Zentralbankma das zweite Quartal in Folge einen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und sagte: “Wir betrachten das aber nicht als Rezession”. Eine Aussage, der viele vorwarfen, die Realität zu verdrehen. Abgesehen von oberflächlichen Urteilen hat die Aussage aber ihre Gründe.

Der Boden: Energie

Die Energiepreise sind nach Putins Kriegsspielen in die Höhe geschossen.

Dieser Anstieg - etwa das 10-fache des früheren Durchschnittspreises - wird dadurch verursacht, dass die Verbraucher mehr Energie verlangen, als die Anbieter liefern können.

Wer soll das bezahlen?

Solche 10-fachen Ausschläge ließen mich die Dinge ins rechte Licht rücken, als ich hörte, dass die Energierechnungen in einigen Ländern um 20 bis 80 % steigen:

• In Großbritannien 🇬🇧 gingen viele Energieversorgungsunternehmen in Konkurs, weil die Regierung sie daran gehindert hat, die Preise für die Verbraucher zu erhöhen. Frankreich 🇫🇷 hat seinen Energieversorger verstaatlicht und übernimmt die Kosten als Staatsschulden.
• Die Regierungen kontrollieren die Energiepreise, weil Preiserhöhungen die Menschen oft auf die Straße bringen, was zu großen Problemen wie Gelbwestenbewegung führt oder sogar tödlich für die Regierung ist, wie in Kasachstan und Sri Lanka.

Das Problem dabei, uns - das Volk - auf diese Weise zu beschwichtigen, ist, dass dadurch die Macht des Preises zunichte gemacht wird. Preise haben die wichtige Funktion, dafür zu sorgen, dass mit knappen Ressourcen sparsam umgegangen wird. Wenn wir niedrige Preise verlangen, während das Erdgas sehr knapp ist, werden wir es wie gewohnt verbrauchen, bis es plötzlich zur Neige geht.

Aus diesen Gründen nehme ich höhere Energiepreise in den nächsten Monaten gerne in Kauf. Ich werde sie als Herausforderung nutzen: Meine Rechnung soll gleich bleiben, indem ich meinen Verbrauch optimiere. Ein Freund hat mich mit einem einfachen Trick bereits zu einer jährlichen Senkung von 5% geführt! So würde ein vorbildlicher Bürger seine Rolle in dieser Krise spielen.

Warum 10x?

Wie kann eine Reduzierung des Energieverbrauchs um weniger als 40 % einen Preisanstieg von 1.000 % verursachen?!

Energie ist ein unelastischer Markt, wie Pharmazeutika und Lebensmittel: Produkte, die so wertvoll und unersetzlich sind, dass die Käufer jeden Preis zahlen, um etwas davon zu bekommen.

Aber dieselbe Dynamik, die die Preise so brutal und plötzlich in die Höhe getrieben hat, funktioniert auch in umgekehrter Richtung. Das heißt, jeder kleine Rückgang des Gasbedarfs lässt die Preise stark sinken.

Und mehrere Faktoren deuten darauf hin, dass es Fortschritte gibt:

• Die meisten europäischen Länder haben bereits seit Mitte der 2000er Jahre [ihren Gesamtenergieverbrauch] (https://www.bfe.admin.ch/bfe/en/home/versorgung/statistik-und-geodaten/energiestatistiken/gesamtenergiestatistik.exturl.html/aHR0cHM6Ly9wdWJkYi5iZmUuYWRtaW4uY2gvZGUvcHVibGljYX/Rpb24vZG93bmxvYWQvMTA5ODE=.html) gesenkt, sowohl pro Person als auch insgesamt. Die aktuelle Situation wird dies nur noch beschleunigen.
• Deutschland 🇩🇪, der größte Verursacher von Preissteigerungen, reduzierte seine Importe von russischem Gas innerhalb weniger Monate von 55% auf 26%, indem es die Importe aus Norwegen :norwegen: und den Niederlanden :niederlande: erhöhte.

Schließlich verringern die laufenden Diversifizierungsbemühungen auch die Chancen auf ähnliche Krisen in der Zukunft. Alle großen Energiekrisen wurden entweder durch einen Versorgungsschock verursacht oder verschlimmert und hatten ihren Ursprung immer in einem Drittland. Wenn Europa 🇪🇺 unabhängiger wird, wird diese Machtdynamik nachlassen.

Die Energiesituation wird sich wahrscheinlich erst verschlechtern, bevor sie besser wird, aber wir müssen nicht alles in Ordnung bringen, um zur Normalität zurückzukehren - wir müssen nur die “verrückten” Preise loswerden.

Das ist eine großartige Gelegenheit für wohlmeinende Bürgerinnen und Bürger, zu helfen! Beobachte deinen Energieverbrauch und überlege dir, wo und wie du deinen Gas- oder Stromverbrauch reduzieren kannst!

Der Boden: Experten des Untergangs

Zum Schluss noch ein Blick auf die Experten, die in der Presse, auf YouTube und im Fernsehen Vorhersagen über die wirtschaftliche Katastrophe verbreiten.

Das tun sie immer.

Hier ist ein Beispiel:

Experte: “Der Aktienmarkt ist in der Nähe von Allzeithochs. […] Aber diese Rally geht zu Ende. Die Zeichen stehen auf Sturm. [50-70%]” – James Dale Davidson (hat die Dot-Com- und die GFC-Krise richtig vorhergesagt), Mai 2016 Realität: Der Aktienmarkt stieg in den folgenden 3 Jahren um 45%.

Hier ist ein weiterer:

Experte: “Quantitative Easing wird Hyperinflation verursachen und den US-Dollar unterdrücken “ – Peter Schiff (sagte den GFC richtig voraus), 2010

Realität: Der US-Aktienmarkt stieg in den folgenden 18 Monaten um 27%.

Und ein anderer:

Experte: “Die Wirtschaft wird aufgrund der Inflation 2-stellige Zinsen erreichen “ – Alan Greenspan (ehemaliger Fed-Vorsitzender), Sep 2007

Realität: Die Inflation blieb in den folgenden 12 Jahren bei ~0, ebenso wie die Zinsen.

Einige tun dies sogar routinemäßig:

Experte: “Der legendäre Investor [Jeremy Grantham] ruft schon seit mehr als einem Jahrzehnt nach einem Crash, und bisher ist keiner gekommen. “ – Business Insider, Jan 2022

Realität: 2012 bis 2021 gab es einen der stärksten Märkte der Geschichte, +250%.

Man wird immer einen anerkannten Experten finden, der eine drohende Katastrophe prophezeit.

Das bedeutet nicht, dass sie lügen. Sie denken wirklich, was sie sagen. Es bedeutet auch nicht, dass es passieren wird. Manchmal passiert es. Oft aber auch nicht. Man weiß es nie, und das ist das Problem: Diese Expertenmeinungen sind einfach keine verlässlichen Informationen. Sie sind nur ein Geräusch.

Lärm, der leider in den Nachrichten überrepräsentiert wird, weil Angst deine Aufmerksamkeit erregt. Und danach hast du sie aufgrund der Verfügbarkeitsheuristik für dich selbst überrepräsentiert.

Wie soll ich in Zukunft investieren

Auf der Grundlage der obigen Ausführungen habe ich nicht mehr Grund zu erwarten, dass die Märkte weiter fallen werden, als dass sie steigen werden.

Kommt dir das bekannt vor?

Das ist die Situation, in der ich mich 99% der Zeit befinde. Deshalb halte ich mich fest an die Strategie, die ich mir vorgenommen habe, indem ich mir 100 Jahre Börsengeschichte anschaue:

• Einen Betrag festlegen, den du jeden Monat sicher investieren kannst.
• Dieses Geld jeden Monat investieren, am selben Tag und in dieselbe ETF, die du ausgewählt hast.
• Sich nicht vom Informationsrauschen von deiner Strategie abbringen lassen.

Warum ist das so wichtig? Schau, was passiert, wenn ich das nicht tue:

Das ist “gefühlsbasiertes Investieren”, von dem viele neue Investoren betroffen sind: Sie beginnen mit einer gewissen Zuversicht und investieren weiter, wenn die Märkte steigen, verlieren aber das Vertrauen und stoppen das Anlegen, wenn die Märkte sinken.

Nach der obigen Beobachtung halte ich mich an die Strategie. Ich weiß, dass irgendwann in einem, drei oder fünf Jahren, werden die Märkte wieder anziehen und ich werde grinsend an den tollen Preis denken, den ich bis dahin für alle meine Käufe erzielt habe. Und die Dividenden!

Ein zusätzlicher Tipp, den ich mir selbst für “laute” Zeiten geben würde, ist: Lass dich von dem Informationslärm nicht aus der Ruhe bringen. Höre sie dir an und schalte sie ab.

War es klug, während der COVID zu investieren? (#timing)

Schauen wir uns dazu zwei Szenarien mit hoher Unsicherheit an:

1. Was ist, wenn ich zum unglücklichsten Zeitpunkt - Anfang 2021 - mit dem Investieren begonnen hätte, so dass ich “all in” war, kurz bevor die Märkte abstürzten?
2. Was ist, wenn ich im Chaos des Beginns von COVID zu investieren begonnen hätte?

Ich nehme an, dass:

• Ich hatte Ersparnisse in Höhe von 24'000 CHF zur Verfügung, kurz bevor ich anfing zu investieren.
• Ich begann zu investieren, indem ich die Einstiegsstrategie benutzte, über die ich zuvor berichtet habe. Das sind 12 Käufe - einer pro Monat für ein Jahr.
• Ich investierte in den “CHSPI”-ETF, wie ich bereits berichtet habe (https://apprenticecitizen.com/de/posts/dipping_a_toe_into_the_stock_market/#kaufen).

Wenn ich dies alles getan hätte, aber meine Investition gleich nach dem Einstieg beendet hätte, dann wäre meine Investition jetzt 7,9 % weniger wert als zu Beginn.

In den Nachrichten höre ich 17,5%, aber meine Zahl ist wegen meiner Einstiegsstrategie schon besser. 😏

Aber warte, es gab ja auch Dividenden!

Zählen wir die mal mit. Ich gehe davon aus, dass ich meine “long walk"-Strategie weiterverfolgt habe, indem ich die 500 CHF/Monat, die ich jeden Monat beiseite legen konnte, zusammen mit den Dividenden, die ich erhalten habe, investiert habe.

Na also: Mit all dem wäre mein aktueller Kontostand 6,9 % niedriger als das Geld, das ich investiert habe.

Das ist immer noch weniger Geld, als ich hineingesteckt habe, um sicher zu sein! 😆

Der Sinn dieses Beitrags ist es, diese Schwankungen ins rechte Licht zu rücken:

• Ich höre “Schlagzeile 18 %” und es sind “tatsächlich 6,9 %” in meinem Portfolio.
• Und das bei einem sehr kurzen Investitionszeitraum und einem Investitionsbeginn zum denkbar ungünstigsten Zeitpunkt.

Zum Vergleich: Nehmen wir ein anderes Szenario mit hoher Unsicherheit: März 2020, als grundlegende Fragen über die Lebensfähigkeit der Weltwirtschaft aufkamen. Sollte man sich dann besser aus dem Investieren heraushalten?

Wäre ich draußen geblieben, hätte ich heute einen Gewinn von 6,3 % verpasst!

Was lehrt mich das alles?

Es geht nicht um Timing. Ich werde nie wissen können, wohin sich der Aktienmarkt im nächsten Jahr entwickelt. Deshalb muss meine Strategie Timing und Bedingungen aus der Gleichung streichen. Es geht darum, sicher einzusteigen, mit der [gleichen regelmäßigen Kadenz] zu kaufen (https://apprenticecitizen.com/de/posts/dipping_a_toe_into_the_stock_market/#dca) und [long drin zu bleiben] (https://apprenticecitizen.com/de/posts/how_to_escape_the_inflation_crunch/#long-walk).

Doch diese Perioden enden immer wieder, genauso wie sie immer wieder kommen. Sie zu überwinden, indem man an einer stetigen, umsichtigen Strategie festhält, ist das, was dich auf lange Sicht erfolgreich macht.

Lass dich nicht von einer kurzen Unglücksperiode davon abhalten, eine Strategie zu verfolgen, die im Vergleich zu [100+ Jahren] (https://apprenticecitizen.com/de/posts/how_to_escape_the_inflation_crunch/#long-walk) Geschichte steht!

“Time in the market beats timing the market”. Behalte die Maxime im Hinterkopf und geh stattdessen Eiscreme kaufen! 🍦