Domande e Risposte (FAQs) sul Terzo Pilastro in Svizzera

😒 “Uff! Ci guarderò la prossima volta!”

… dici. Qualcuno ti ha parlato di Terzo Pilastro (“third pillar” / “dritte säule”), e dopo mezz’ora di ricerca sul web hai più domande di prima.

E forse questo non era nemmeno il primo tentativo. Come le altre volte, non metterai nulla in pratica. Eppure, un anno in più ti costerà decine o centinaia di migliaia di CHF.

Se tutto ciò ti suona famigliare, questo è il post giusto per te. Esso affronta in modo semplice e pratico il 90% delle domande che si presentano quando si considera un prodotto Terzo Pilastro.

Potresti già conoscere qualche risposta. Se le conosci tutte, da’ invece un’occhiata ai miei consigli nella recensione sul miglior Terzo Pilastro digitale e sostenibile in Svizzera.

Punti essenziali

Usa questa sezione come materiale di riferimento per integrare le tue conoscenze su Terzo Pilastro. Se vuoi iniziare rapidamente con Terzo Pilastro, varrà la pena leggerla da capo a fondo.

Ecco un riassunto di quanto verrà spiegato di seguito:

• Il Terzo pilastro è un facile strumento per risparmiare denaro fiscale e accrescere i propri risparmi più rapidamente rispetto a un fondo pensionistico.
• Vale la pena se la tua RAL è > 60'000 CHF/anno.
• Necessita di una mezza giornata di setup, e ti farà guadagnare 2-3 volte il denaro investito.
• Utilizza la versione basata su banca ed evita i prodotti Terzo Pilastro assicurativi, che ti vincolano inutilmente.
• Se sei giovane, utilizza fondi con una forte componente azionaria (equity); non farlo se invece sei vicino al pensionamento.

Di seguito sono elencati i passi necessari per adottare un prodotto Terzo Pilastro adatto alle tue esigenze:

Passo	Decisione	Tempo
1	Decidere innanzitutto se Terzo Pilastro fa al caso tuo.	10'
2	Decidere se utilizzare prodotti Terzo Pilastro basati su banca o assicurativi.	10'
3	Decidere che allocazione conti deposito vs securitiy utilizzare.	10'
4	Scegli il tuo prodotto Terzo Pilastro e inizia.	2-4h
5	Se vuoi ottimizza il tuo setup.	1h

Contesto

Metà della popolazione svizzera non usa Terzo Pilastro, nonostante abbia le potenzialità di migliorare in modo sostanziale la qualità di vita. Terzo Pilastro è un argomento noioso, quindi non sorprende che la gente preferisca piuttosto fare una gita in montagna :)

Questo post mira a rendere facilmente comprensibile Terzo Pilastro, e a decidere rapidamente se e in che modo faccia al caso proprio. Raccoglie tutte le scelte chiave e affronta dati alla mano i più frequenti dubbi e preoccupazioni in merito.

Questo articolo è gemello del mio review of the best digital, sustainable Terzo Pilastro products, che mira a semplificare l’adozione di questo strumento, se decidi di farlo.

Se desideri ispezionare la metodologia o riprodurre i risultati, scarica il Research Package, che contiene tutte le fonti dei dati utilizzati in questa analisi.

Non sono affiliato ad alcun fornitore.

La ricerca, la scrittura e il processo di revisione di questo articolo hanno richiesto ~45 ore.

Disclaimer: Tutte le informazioni in questa pagina sono mie opinioni e hanno scopo puramente informativo. Non sono intese come consulenza finanziaria. Fai le tue ricerche o avvaliti di una consulenza finanziaria professionale prima di prendere decisioni finanziarie.

Cos’è Terzo Pilastro?

In Svizzera i prodotti Terzo Pilastro sono fondi in cui è possibile bloccare i propri risparmi fino al pensionamento, in cambio di benefici fiscali. È un modo con cui il governo svizzero incoraggia il risparmio, migliorando così l’economia del Paese e il tessuto sociale.

Si chiama “Terzo Pilastro” perché si regge su altri due pilastri. Questi due altri pilastri sono già gestiti da altri per te – non è quindi necessario studiarli a fondo.

Potresti aver sentito altri nomi per Terzo Pilastro – e significano esattamente la stessa cosa:

• Third pillar 🇬🇧
• Dritte Säule 🇩🇪
• Troisième pilier 🇫🇷
• Terzo pilastro 🇮🇹

Perché dovrei interessarmene?

Perché vale la pena comprendere i prodotti Terzo Pilastro, invece? È interessante per due ragioni:

1. Ti fa risparmiare tasse. In molti casi, fino a 2'000 CHF/anno o più, a seconda del tuo stipendio e residenza.
2. Accresce il tuo denaro attraverso un investimento a lungo termine. Inizia a 30 anni con un buon Terzo Pilastro, e in circostanze normali sarai un milionario al momento della pensione! Ipotesi: residenza a Zurigo, versamenti di 7'000 CHF/anno, stipendio ~120'000 CHF/anno, fondo basato su equity con azioni che performano similmente agli ultimi 50 anni, e senza altre detrazioni fiscali significative.

Avvertenza: Sentirai parlare di Terzo PilastroA e Terzo PilastroB:

Terzo PilastroA

O semplicemente “Terzo Pilastro” in questo articolo; consente sostanziali risparmi fiscali. È ciò di cui parlerà questo post.

Terzo PilastroB

Consente trascurabili risparmi fiscali. Vedi dettagli sui pillar 1, 2, 3 se ti interessano i dettagli, ma non sarò necessario per questo articolo.

Quanto è etico?

La risposta è costituita da tre parti – guardiamole una alla volta.

Risparmi fiscali

Quanto è etico utilizzare Terzo Pilastro per risparmiare sulle tasse?

È altamente etico. Il Governo svizzero incentiva i cittadini a utilizzare Terzo Pilastro offrendo sconti fiscali. Lo fa per migliorare la previdenza sociale: i cittadini che risparmiano del denaro in modo continuativo hanno minori probabilità di diventare un peso per la società in età avanzata.

Investire in fondi azionari?

È probabile che utilizzerai fondi azionari per il tuo Terzo Pilastro (maggiori informazioni su questo più avanti), quindi quanto è etico far crescere il tuo Terzo Pilastro con fondi azionari?

È etico nella misura in cui ci si assicura che il proprio denaro non venga investito in aziende dannose. A tal fine, richiedi fondi sostenibili che garantiscano che i tuoi soldi non vengano utilizzati per sostenere aziende con cattivi precedenti.

Non sai come richiedere fondi sostenibili? Dai un’occhiata al mio articolo sui migliori prodotti digital Terzo Pilastro per una breve lista facilmente attuabile e ulteriori spiegazioni.

Perché investire in primo luogo?

Infine, quanto è etico che il tuo Terzo Pilastro generi denaro da puro denaro?

Questa è una domanda più di fondamenti, e soggiace al tuo proprio giudizio.

In generale, è una ricompensa per il sacrificio che fai nel non avvalerti di una somma di denaro per un po’ di tempo. Altri possono fare qualcosa con questi soldi che farà loro guadagnare più soldi. Un agricoltore può utilizzare i tuoi 20'000 CHF per acquistare un trattore, e lavorare il doppio della superficie della terra, generando così 30'000 CHF di prodotti in più negli anni a seguire.

Investire quel denaro significa metterlo al servizio di altri che possono creare da esso più valore per la società. Per questo, sei ricompensato. Fa’ solo attenzione di vagliare attentamente chi ha il permesso di utilizzare i tuoi soldi, come visto sopra parlando di sostenibilità.

Sei invitato a condividere qui sotto le tue valutazioni in merito.

Perché il pilastro 3 ti fa risparmiare denaro?

Perché il governo svizzero abbassa le tasse per chi investe in tali fondi. Lo fa per incoraggiare le persone a risparmiare denaro oggi, cosicché non siano un peso per lo stato sociale quando saranno anziani o non più in grado di lavorare.

Di seguito la struttura generale:

1. Risparmi denaro ogni anno tramite risparmio fiscale. In linea di massima, Terzo Pilastro fa risparmiare l'1-2% della tua RAL annualmente. Questo ammonta a 2'000 CHF/anno per molte persone.
2. Paghi delle tasse extra quando, al momento della pensione, ritiri il tuo fondo da Terzo Pilastro (“tassa di recesso”). In linea di massima, questo corrisponde al 5-20% dell’importo totale.

Diamo un’occhiata a ciascuno punto singolarmente.

Tassa di recesso

Risparmi tasse ora, per pagarle più avanti. Questo è ciò che mi ha scoraggiato dall’aprire il mio Terzo Pilastro quando l’ho esaminato per la prima volta diversi anni fa.

Inoltre, molti agenti di vendita dei prodotti Terzo Pilastro non menzionano questa tassa e ignorano i numeri se glieli chiedi.

L’affare vale ancora pienamente la pena, perché:

• Il risparmio annuale va moltiplicato per il numero di anni di contribuzione.
• Il pagamento forfettario al momento del pensionamento può essere spesso ottimizzato al fine di ridurre questa tassa fino al ~5%.

Se hai impostato tutto correttamente, qui ci sono cifre spannometriche come esempio:

1. Risparmi 45% = 1.5% all’anno * 30 years.
2. Paghi 5% sull’importo finale.

Quantifica il tuo risparmio

Facciamo un esempio su come calcolare i tuoi risparmi:

1. Considera il tuo stipendio lordo. Ad esempio ⇒ 100'000 CHF.
2. Sottrai il 15% (detrazioni di Pillar 1+2 a 30 anni di età) per ottenere lo stipendio netto. ⇒ 85'000 CHF
3. Cerca Net Salary nella tua aliquota dell’imposta comunale per trovare la tua aliquota d’imposta marginale. Nella figura sotto rappresentiao le aliquote per Zurigo (credit Wikipedia) , l’aliquota marginale è rappresentata dalla linea tratteggiata in cima ⇒ 26%.
4. Il tuo risparmio fiscale è il 26% di 7'000 CHF ⇒ 1'820 CHF.

Con questi dati il risparmio ammonta a 1'820 CHF all’anno.

Se il tuo stipendio cresce nel tempo, e diventa 135'000 CHF/anno, allora il tuo stipendio netto ≅ 115'000 CHF, l’aliquota d’imposta marginale è il 31% ⇒ risparmi 2'170 CHF all’anno. Itera per 30 anni fino al pensionamento, e hai risparmiato 60'000 CHF.

Aliquota d’imposta marginale

L’aliquota d’imposta marginale è ciò che permette questi notevoli risparmi.

Assicurati di controllare l’aliquota fiscale marginale (linea tratteggiata, 26% a 85'000 CHF) e non l’aliquota fiscale totale (linea continua, 15% a 85'000 CHF)!

L’aliquota d’imposta marginale è l’aliquota massima che paghi sull ‘“ultimo importo” del tuo reddito. Tale aliquota aumenta rapidamente all’aumentare del tuo reddito, per via della progressione fiscale, attraverso la quale lo stato fa pagare al “ricco” tasse sempre più elevate.

Combinare tasse risparmiate e tassa di recesso

Finora abbiamo esaminato quanto hai risparmiato. Veniamo ora alla seconda parte della storia.

Quando vai in pensione e ritiri i soldi dal tuo Terzo Pilastro, anche questo versamento sarà tassato – cosa che lima via una parte dei tuoi risparmi fiscali.

Ciò sarà certamente meno di quello che hai risparmiato – perché il prelievo è tassato come plusvalenza, invece che come reddito. Per Zurigo, a partire dal 2022 questo tasso è circa il 10% per importi tra 500'000 CHF e 1'000'000 CHF. Tutto ciò al netto di qualunque ottimizzazione.

Confrontiamo i risparmi:

• Hai depositato 210'000 CHF nell’arco della tua vita.
• Questo ti ha risparmiato 60'000 CHF in tasse.

Anche nell’ipotesi che il tuo investimento non cresca affatto (0% di crescita), potrai ritirare i tuoi 210'000 CHF con una tassa del solo 6% = 12'600 CHF. Quindi risparmi 60'000 e paghi 12'600.

I veri prodotti Terzo Pilastro accrescono quindi il tuo denaro. Per questo motivo, sarai felice di ritirare più soldi. La tassazione totale crescerà comunque più lentamente del capitale. Puoi divertirti col calcolatore di tasse di Terzo Pilastro della Confederazione Svizzera 🇨🇭 per vedere quali aliquote si applicano.

Infine, puoi fare effettivamente meglio delle aliquote sopra, e organizzare il tuo Terzo Pilastro così da dover pagare metà della tassa di recesso – di nuovo in modo perfettamente legale. Vedi consigli di ottimizzazione per i dettagli.

Quanto denaro genera Terzo Pilastro?

Ciò dipende principalmente dal tipo di Terzo Pilastro, e da quanto tempo investi nel prodotto.

In linea generale, puoi aspettarti di ottenete 3 volte (300%) il denaro investito – assumendo di investirvi per 25 anni e col setup descritto sopra.

Mentre scrivo ciò, realizzo che il guadagno è così alto, che sembra uno schema “fai soldi facili”: permettimi quindi di elaborare il perché è così.

Innanzitutto, il guadagno non è “veloce”. Il tutto funziona appunto perché sono coinvolti tempi molto lunghi.

In secondo luogo, osserva la crescita del risparmio nel grafico sotto. Puoi notare che la maggior parte della crescita si verifica negli ultimi anni. Assunzioni per questo grafo: lavori fino al pensionamento, la RAL media lungo la tua carriera è 135'000 CHF/anno, residenza a Zurigo, Terzo Pilastro azionario al 100%, rendimenti netti annui del 6%.

Le linee in questo grafico mostrano:

Invested

I soldi che hai investito nel tuo Terzo Pilastro, meno le tasse che hai risparmiato, nel corso degli anni.

Accrued

Il denaro che potrari ritirare alla chiusura del fondo.

Ora scorri il dito sul grafico e controlla gli anni #46 e #47, ad esempio: abbiamo una crescita di 110'000 CHF in un anno! 😮 Ora, questo è possibile se inizi il tuo Terzo Pilastro all’età di 18 anni e lavori fino alla pensione a 65 anni, ma hai capito l’idea:

Questa è la vera lezione chiave. Avrei voluto che qualcuno me lo avesse detto mentre ero giovane 💩! Ma ehi, questo è il motivo per cui lo dico a te, ora 😉

Questo effetto composto è estremamente potente, ed è una delle ragioni chiave per cui Warren Buffet è così ricco pur non avendo portato nessuna particolare innovazione alla società: Ha iniziato dall’adolescenza fino ai suoi anni 90 – quando è divenuto miliardario. Negli ultimi 10 anni, ha costruito il doppio della ricchezza rispetto ai precedenti 45 anni messi insieme.

Effetto composto

L’effetto composto è la causa della crescita esponenziale che vedi nel grafico sopra.

Con questo effetto, un tasso di crescita fisso (ad esempio il tasso di interesse) applicato più volte, crea rendimenti sempre più elevati.

Usiamo lo schema sotto per capire ciò graficamente:

1. Scenario: investi in un fondo che ti restituisce un interesse fisso del 6%.
2. All’inizio di Anno 1 depositi 100 CHF – questo è il tuo “capitale investito”.
3. Alla fine di Anno 1, hai guadagnato 6 CHF dall’interesse del 6%.
4. All’inizio di Anno 2, il vostro capitale è di 106 CHF.
5. Alla fine di Anno 2, hai guadagnato 6.36 CHF – 6% di 106 CHF.
6. … e così via. Per Anno 10, il capitale è di 169 CHF; l’interesse del 6% è di 10.14 CHF.

Nota i diversi importi restituiti dallo stesso interesse del 6% nel corso degli anni. Essenzialmente: più capitale principale provoca rendimenti di interesse più elevati, che causano più capitale principale a loro volta in un effetto valanga.

Quando Terzo Pilastro vale la pena?

Terzo Pilastro vale la pena se valgono le seguenti condizioni:

• Hai già un fondo di emergenza ≥ 25'000 CHF.
• Hai un reddito disponibile > 10'000 CHF/anno.
• Non hai bisogno di questi risparmi fino al pensionamento
• Il tuo reddito è > 60'000 CHF.

Esaminiamoli uno alla volta:

Fondo di emergenza

Un fondo di emergenza è del denaro risparmiato per fronteggiare ogni tipo di emergenza che potrebbe sorgere: spese mediche per te, persone a carico o cari, incidenti materiali, multe ecc.

Questo può essere denaro depositato nel tuo conto deposito, o disponibile in diverse forme - ad esempio prendendolo in prestito dai tuoi genitori o parenti, o vendendo qualcosa di valore. In ogni caso, deve essere denaro disponibile sicuramente, rapidamente e incondizionatamente.

Un fondo di emergenza è importante, e devi definire attentamente quanto deve essere consistente. Se ti manca questa sicurezza, anche una piccola sorpresa nella vita può rapidamente degenerare in una situazione terribile.

Reddito disponibile

Il reddito disponibile è il denaro rimasto alla fine del mese, dopo aver ricevuto lo stipendio e pagato tutte le spese.

Se sei in grado di risparmiare > 10'000 CHF/anno, Terzo Pilastro vale la pena. In caso contrario, è improbabile che tu sia in grado di mettere una parte sostanziale del tuo reddito disponibile nella previdenza sociale. Se il tuo stipendio è basso, lavora per aumentarlo. Se spendi molto, guarda quali spese sono necessarie e quali non migliorano significativamente la tua vita.

Avere un reddito disponibile troppo esiguo diventa un ostacolo se si vuole pianificare una grande spesa (cioè maggiore del fondo di emergenza) prima del pensionamento. Potresti faticare per acquistare un’auto costosa o una casa per le vacanze in Spagna.

Puoi prelevare il denaro dal tuo Terzo Pilastro solo per:

• Comprare una casa in Svizzera.

• Avviare un tuo proprio business.

• Lasciare la Svizzera per trasferirti altrove.

In tutti gli altri casi, il tuo denaro è bloccato fino alla pensione o disabilità.

Stipendio

Infine, se guadagni < 60'000 CHF/anno, il tuo stipendio netto ha una tassazione così bassa che i benefici fiscali di Terzo Pilastro diventano trascurabili.

In questo caso, qualsiasi altro investimento sarà quantitativamente paragonabile e non vincolerà i tuoi soldi per decenni. A meno che non hai un grande conto in banca, avere quel denaro a disposizione è probabilmente più prezioso per te che risparmiare 20 CHF/mese.

Come iniziare con Terzo Pilastro?

Il processo è semplice e richiede ~4h per una scelta ben informata:

1. Scegli il tuo prodotto Terzo Pilastro. Calcola 2 ore per una scelta ben informata; non avere fretta. Vedi la mia recensione per accelerare i tempi.
2. Apri un conto per quel prodotto. Calcola 1 ora per questo. Ti verranno poste alcune domande standard per definire il tuo profilo di rischio. Rispondi con precisione e onestà, nel tuo interesse.
3. Ogni anno, trova l’importo massimo deducibile dalle tasse (cerca su google “svizzera Pilastro 3 2021” con l’anno corretto). 30 secondi o meno.
4. Trasferisci tale importo nell’IBAN del tuo Terzo Pilastro. 5 minuti o meno.

Fatto. Se inizi da giovane e sei costante, hai buone probabilità di andare in pensione da milionario.

Se inizi da giovane, assicurati di ottimizzare questo setup, perché farà una grande differenza al momento del tuo pensionamento.

Le scelte essenziali

Scelta	Suggerimento	Contesto
Terzo Pilastro basato su banca o assicurativo?	Banca, preferibilmente digitale.	Vedi Banks vs Insurances.
Che prodotto Terzo Pilastro dovrei scegliere?	Viac, Finpension o Descartes.	Vedi la mia recensione.
Che allocazione conto deposito vs securities?	Massimizza le securities fino a 15 anni dal pensionamento, poi accresci la parte di conto deposito.	Vedi Interests vs securities.
Cosa posso fare per ottimizzare il mio Terzo Pilastro?	Crea 3-5 account nei decenni.	Vedi consigli di ottimizzazione.

Nel resto di questo post, troverai chiarimenti e consigli sulle domande più frequenti che dovrai affrontare durante la creazione del tuo Pillar 3.

Basati su banche o assicurativi?

Ci sono due tipi principali di prodotti Terzo Pilastro:

• Terzo Pilastro basato su banca
• Terzo Pilastro assicurativo

Il mio consiglio è di optare per un prodotto basato su banca, perché questi non ti legano a vita, i benefici che ottieni dall’assicurazione sarebbero eccessivamente costosi e inoltre le assicurazioni mancano ancora di offerte digitali. Ecco i fatti principali per un confronto:

	Banca	Azionario
Flessibilità	👍 Paga esattamente quanto vuoi.	👎 Paga un importo minimo ogni anno fino al pensionamento.
Possibilità di cambiare fornitore	👍 Sì, in qualsiasi momento e senza vincoli.	👎 Sì, ma solo ad un costo sostanziale (beni risparmiati e tassa di vendita).
Performance	Paragonabile al mercato.	Paragonabile al mercato, anche se i costi più elevati tendono a ridurla.
Disabilità	Il tuo conto deposito cresce solo passivamente.	👍 Pagano le rate nel tuo fondo fino al pensionamento.
Strategia	Puoi scegliere il tuo mix di conto deposito vs securiy.	Puoi scegliere il tuo mix di interests vs securities.

Per un paragone esaustivo, vedi differenze tra Terzo Pilastro basati su banche o su assicurazione.

Un paio di punti essenziali:

• Sia i prodotti basati su banca che assicurativi permettono di scegliere come il tuo denaro è tenuto, in conti deposito con interesse o investiti.
• La protezione contro la disabilità e la morte ti attrae? Prima di decidere, fai qualche ricerca: Il Terzo Pilastro assicurativo ti può costare più di un’assicurazione a parte sulla vita.

Interessi vs titoli

I prodotti Terzo Pilastro ti permettono di scegliere come devono usare i tuoi soldi:

1. Conto deposito: Investono il denaro in un conto deposito che ti paga il tasso di interesse tradizionale.
2. Security: Investono il denaro per te – tipicamente nel mercato azionario.

Quando crei il tuo Terzo Pilastro, puoi scegliere il tuo mix: ad esempio, ci saranno opzioni come “account 20%, titoli 80%” o “account 40%, titoli 60%” ecc.

Il motivo per massimizzare i titoli è il costo opportunità: se non lo fai, perdi (non guadagni) denaro. Esaminiamo queste opzioni nel dettaglio.

I conti deposito ti fanno perdere denaro

Quando scegli un’allocazione Conto deposito (ad es. “20%”), stai chiedendo al tuo Terzo Pilastro di mettere quella parte di denaro in una banca e (forse) ricavarne degli interessi.

Questa era un’opzione ragionevole in passato, soprattutto tra le persone più avverse al rischio. Non è più un’opzione oggi: i tassi di interesse sono stati ~0% o negativi dalla crisi del 2008, vale a dire per oltre un decennio, senza alcun cambiamento all’orizzonte.¹

Ciò significa che i tuoi soldi non crescono mai. In realtà perdi denaro per 2 motivi:

• Costi – costi operativi associati al tuo fondo. Vedi la spiegazione sul TER nella mia recensione sui Terzo Pilastro.
• Inflazione. Guarda l’evoluzione dei prezzi (CPI) in Svizzera nella figura seguente². L’acquisto di un prodotto che nel 1991 valeva circa 80 CHF costerebbe 100 CHF nel 2021. 30 anni dopo, i prezzi sono più alti del 30%!

In passato, le banche offrivano prodotti Terzo Pilastro basati su conti deposito con interessi, mentre le compagnie assicurative offrivano prodotti Terzo Pilastro con una forte componente azionaria. Oggi, questi sono distinguibili solo per altre caratteristiche.

Le securities ti fanno guadagnare

Diamo ora un’occhiata alle security, il che significa che i tuoi soldi sono investiti in modo predominante nel mercato azionario, cioè comprando piccoli pezzi di molte aziende. Due sono i dubbi comuni sul mercato azionario:

1. Sicurezza: Il mio denaro è al sicuro? non è un po’ un azzardo?
2. Complessità: C’è così tanto da studiare, e a me non interessa realmente!

Guardiamo prima la sicurezza.

Il mercato azionario nella sua forma più cruda comporta qualche rischio. Tuttavia, va confrontato con un conto deposito che, essenzialmente, garantisce di perdere potere d’acquisto.

Inoltre, il mercato azionario è molto più sicuro se si adottano due buone pratiche:

• Diversificazione – cioè investire in un fondo azionario invece che in singoli titoli. Il fondo investe in molte aziende, in modo tale che la perdita di valore di un’azienda venga compensata dalla crescita di un’altra. Scommettere su un fondo è un po’ come scommettere nella crescita dell’economia nel suo complesso.
• Tempo – il mercato azionario si “corregge” ogni pochi anni – perdendo rapidamente valore – ma “recupera” altrettanto rapidamente in seguito, riguadagnando valore. Se il tuo orizzonte temporale è di decenni, ciò attenua di molto questi sali-scendi.

Tocca con mano. Guarda il grafico sotto³ con il valore di S&P 500 – che colleziona pezzi delle 500 più grandi aziende americane. Ho scelto questo indice semplicemente perché è l’unico grande indice i cui dati risalgono a 100 anni fa. Altri indici, come SPI in Svizzera, hanno caratteristiche molto simili.

Ora, in un prodotto Terzo Pilastro investirai per 25-30 anni. Misura dunque 30 anni con le dita sul grafico, e falle scorrere lungo il secolo scorso per cercare le volte in cui il valore iniziale di S&P 500 (prezzo di acquisto) è maggiore di quello finale (prezzo di vendita). Usa la linea continua.

Trovare un momento in cui avresti perso dei soldi è molto difficile, no? È necessario andare indietro fino al picco prima della devastante Grande Depressione del 1929.

Ed è anche meglio di così! Il diagramma standard S&P 500 (linea continua) mostra solamente il prezzo di S&P500. Questa è solo una parte della storia! Comprando azioni di S&P500 stocks, hai diritto anche ai dividendi dal profitto che le compagnie sottostanti generano. Guadagni dividendi durante tutto l’anno, che in genere vengono reinvestiti nel tuo fondo. Dovresti tenere conto anche di questi profitti.

Per questo nel grafico ti mostro anche i rendimenti totali, cioè il prezzo sommato ai dividendi (linea tratteggiata). Questo è il vero test che devi fare.⁴

Ripeti il test con la linea tratteggiata (Rendimenti Totali) – cercando un intervallo temporale di 30 anni senza guadagno. Buona fortuna 😉

Estrapolando qualche numero dal grafico S&P 500: (vedi research package per replicare)

• Non è mai successo, nel corso dell’ultimo secolo, che avresti perso soldi investendo nel mercato azionario statunitense per un periodo > 25 anni – se si tiene conto dei dividendi.
• Non è mai successo, nel corso dell’ultimo secolo, che avresti guadagnato < 5% (annualizzati), investendo ≥ 20 anni – tenendo conto dei dividendi.

Dunque ecco la conclusione:

Per finire la parte sulla sicurezza: i rendimenti passati non sono una garanzia per il futuro. Il mercato giapponese l’ha dimostrato chiaramente, caso unico tra i mercati occidentali. Tuttavia, tieni presente che investimenti “sicuri” come conti deposito o titoli del tesoro fanno in realtà perdere potere d’acquisto attraverso tasse e inflazione, e che i dividendi cambiano completamente il gioco se si guarda al ritorno del mercato azionario.

Veniamo ora alla parte sulla complessità. Hai bisogno di conoscere qualcosa per usare un Terzo Pilastro investito in security?

In realtà non molto. Hai solo bisogno di scegliere di investire in azioni, e saranno loro a farlo. Usano già i fondi per smussare i rendimenti, scelgono loro i fondi per te e non è necessario conoscere i dettagli. Questi fondi raccoglieranno i tuoi dividendi e li reinvestiranno nel fondo, in modo da beneficiare dell’effetto composto.

Chiedi solamente che i tuoi venditori di Terzo Pilastro utilizzino fondi sostenibili, cosicché il tuo denaro non sostenga aziende dannose. Guarda la mia recensione di prodotti digitali Terzo Pilastro per il 2021 se hai bisogno di qualche idea.

Scegliere tra conto deposito e azionario

Ecco cosa suggeriscono le osservazioni di cui sopra quando si imposta un Terzo Pilastro:

• I conti deposito ad interesse fisso non sono più un’opzione ragionevole. Dissipano denaro tramite tasse e inflazione.
• Scegli la massima allocazione di equity possiible nel tuo Terzo Pilastro per massimizzare i rendimenti – se hai > 15 anni dal pensionamento.
• Se sei avverso al rischio, usa gli ultimi 15 anni prima del pensionamento per spostare progressivamente la tua parte di equity verso un conto deposito, ad esempio il 10% ogni anno. Perderai la crescita in cambio di maggiore stabilità.

Come cambiare fornitore di Terzo Pilastro?

Potresti già avere un conto Terzo Pilastro, ma nel frattempo hai identificato un prodotto che ti piace di più.

Ecco come passare da uno all’altro.

Cambiare da un Terzo Pilastro basato su banca

Se il tuo conto deposito attuale è un Terzo Pilastro basato su banche, la vita ti sta sorridendo 😄

• Puoi cambiare conto.
• Puoi farlo quando vuoi, senza domande.
• Gratuitamente.
• Indipendentemente da quanto è grande il tuo conto deposito attuale.

Ecco il processo generale (per Terzo Pilastro basati su banca):

1. Crea un nuovo conto: Crei il nuovo conto presso il fornitore selezionato.
2. Compila il modulo di trasferimento: Ottieni il modulo di trasferimento dal nuovo fornitore, che raccoglie le coordinate bancarie del destinatario e la tua firma per l’autorizzazione. Trovi il modulo nel tuo nuovo account utente (o app), se il tuo nuovo provider è digitale.
3. Invia il modulo di trasferimento al vecchio fornitore: Cerca e-mail, fax o posta ordinaria per inviare il modulo di trasferimento firmato al vecchio fornitore.
4. Aspetta e vedrai: Il fornitore attuale trasferirà il tuo fondo al fornitore nuovo, quindi chiuderà il conto.

Passare da un prodotto Terzo Pilastro azionario

Se, invece, il tuo attuale conto è insurance-based Terzo Pilastro, non sei fortunato:

• Puoi cambiare.
• Ti costerà caro. In molti casi, non ti verranno restituiti nemmeno tutti i soldi che hai investito, per non parlare della loro crescita nel corso degli anni.

Ecco il processo generale (per Terzo Pilastro azionario):

1. Informati: Consulta il tuo attuale fornitore su tutti i costi e penalità associate nell’annullare il tuo conto.
2. Pondera: Considera se vale veramente la pena annullare il conto, basandoti sulle prospettive future. Se sei insicuro, consulta il nuovo fornitore o un consulente finanziario.
3. Esegui: Se decidi di passare all’esecuzione, il processo è simile a quello descritto sopra per i Terzo Pilastro basati su banche.

Come ottimizzare il tuo Terzo Pilastro

Avviare un Terzo Pilastro ha comportato il 90% del lavoro. Una volta fatto, datti qualche pacca sulla spalla e rilassati.

Nel corso degli anni, con calma, ci sono un paio di cose che puoi fare per migliorare il tuo risultato finale. Queste ti porteranno dal 90% al 100% del lavoro:

1. Crea più conti Terzo Pilastro nel corso degli anni per evitare di essere ingiustamente divorato dalle tasse al momento del pensionamento.
2. Monitora le tue opzioni Pillar 3 ogni pochi anni per assicurarti di ottenere il massimo dai tuoi risparmi.
3. Ritocca gradualmente l’allocazione mentre ci si avvicina la pensione passando da titoli volatili al conto deposito.

Più conti Terzo Pilastro

Perché aprire più conti Terzo Pilastro? Compariamo gli scenari.

Nello scenario di base si utilizza solo un Terzo Pilastro. Quando vai in pensione, il conto del Terzo Pilastro viene automaticamente chiuso e ti viene immediatamente versato potenzialmente oltre 1 milione di CHF. Un enorme pagamento forfettario, e poi più nulla negli anni successivi. Le autorità amano questo: money_mouth_face:, diventerai il benefattore fiscale dell’anno. Utilizza il Calcolatore delle imposte della Confederazione menzionato in precedenza, e vedrai che questo scenario richiede di pagare 160'882 CHF (16.09%) in tasse. (Parametri: Forfait, residenza 8000 Zurigo, single, no bambini,no / altra religione, età 65, importo 1 ’ 000 ’ 000 CHF)

Conto	Payout	Tasse	Soldi rimasti
Account 1	1'000'000 CHF	160'882 CHF	839'118 CHF
Total	1'000'000 CHF	160'882 CHF	839'118 CHF

Nello scenario alternativo, utilizzi cinque conti Pillar 3. A questo punto, scaglioni le chiusure dei tuoi conti: chiudi un primo conto a 4 anni dal pensionamento, un altro l’anno dopo, e così via. In questo modo, ogni versamento è solo un quinto dell’importo totale. Calcoliamo la tassa annuale per questo scenario usando di nuovo il Calcolatore delle imposte della Confederazione:

Conto	Payout	Tasse	Soldi rimasti
Conto 1	200'000 CHF	11'472 CHF	188'528 CHF
Conto 2	200'000 CHF	11'472 CHF	188'528 CHF
Conto 3	200'000 CHF	11'472 CHF	188'528 CHF
Conto 4	200'000 CHF	11'472 CHF	188'528 CHF
Conto 5	200'000 CHF	11'472 CHF	188'528 CHF
Total	1'000'000 CHF	57'360 CHF	942'640 CHF

Et voilà, le tue tasse passano da 16% → 5.7%, e il denaro rimanente passa da 839k a 942k. Questo ammonta a una differenza di 100'000 CHF, cosicché questa piccola ottimizzazione può pagarti un appartamento in Portogallo 🏄‍♂️.

Alcune osservazioni chiave.

È legale? Sì, è perfettamente legale.

È equo? Sì, è equo. In effetti, è il grande pagamento forfettario ad essere iniquo in quanto sei tassato un anno come milionario e quegli successivi come un povero barbone. Anche uno scaglionamento in 5 pagamenti è ingiusto, in quanto preferiresti ottenere quei soldi progressivamente attraverso i 10–20 anni in cui li userai.

Perché non 10 conti Terzo Pilastro allora? Perché è possibile ritirare i conti del Terzo Pilastro solo a partire da 5 anni prima dell’età pensionabile.

Infine, il bilanciamento è fondamentale. Se apri 5 account ma il 90% del tuo denaro è nel primo, sarai comunque distrutto dalle tasse quando sarà chiuso. Idealmente, tutti i conti dovrebbero avere lo stesso valore al momento del pensionamento. Ecco come farlo:

• O apri 5 conti fin dall’inizio, e poi fai 5 pagamenti uguali in ciascuno, ogni anno. Nel 2021, è possibile detrarre 6'883 CHF, in modo da trasferire 6'883/5 = 1'376.60 CHF in ciascuno.
• In alternativa, controlli i conti ogni due anni, e distribuisci l’importo totale tra loro in modo da farli raggiungere un valore uguale.

Monitora le opzioni Terzo Pilastro ogni pochi anni

La mia recensione dei prodotti Terzo Pilastro digitali sostenibili ti aiuterà a cominciare bene nel 2021.

Proprio come questi prodotti fanno risparmiare molti soldi nell’arco della vita, nuovi prodotti possono sopraggiungere che consentono di risparmiare ulteriormente.

Vale la pena, ogni 5 anni, spendere 2 ore per controllare questa possibilità. Puoi usare la stessa metodologia illustrata nella mia recensione, semplicemente applicandola a qualunque nuovo prodotto venuto sul mercato, o nuova caratteristica dei nuovi venditori.

Se hai scelto prodotti basati su banca-come consiglio in questo post-sarai libero di passare a potenziali migliori opzioni in qualsiasi momento da allora in poi.

Correzione dell’allocazione all’approssimarsi della pensione

Mentre esaminavamo come massimizzare i titoli, abbiamo visto che il mercato azionario occasionalmente “corregge”, perdendo molto valore solo per riguadagnarlo un paio di anni dopo – proprio come l’economia attraversa crisi e poi crescita.

Abbiamo visto che, nonostante queste correzioni, il prodotto vale la pena in un tempo più lungo. Cosa succede tuttavia, se il mercato azionario “si corregge” il mese prima di andare in pensione?

Questo potrebbe farti perdere il 20-25% dell’intero tuo capitale proprio prima di ritirarlo! 💩

Un modo per mitigare questo rischio è quello di spostare progressivamente i fondi dai titoli azionari a un conto deposito. Ciò significa chiedere al fornitore del pilastro 3 di passare da un prodotto “100% securities” a un prodotto “90% securities, 10% account”. Due anni dopo, chiedere “80% titoli, 20% account”, ecc Questa strategia ridurrà il rischio a scapito della crescita: come abbiamo visto in precedenza, il denaro investito in un conto in realtà ristagna o si indebolisce.

L’altro estremo di questo approccio è continuare a investire solamente in titoli azionari fino alla fine. Versioni intermedie di questa strategia consistono nel passare dai titoli al capitale solo in fasi tardive poco prima del pensionamento, ad esempio il 30%/anno solo negli ultimi 3 anni. È possibile regolare la propria strategia in base alla propria propensione al rischio.

Cosa succede se muoio prima del pensionamento?

Il denaro attualmente disponibile nel tuo fondo Pillar 3 entra a far parte della tua eredità e viene distribuito di conseguenza (coniuge, figli, ecc.).

Cosa sono i “pilastri”?

Pillar 3 è chiamato in questo modo perché è un componente opzionale che può essere pagato dopo gli altri 2 componenti. Ecco una sintesi supponendo che lavori come impiegato.

	Pillar 1	Pillar 2	Terzo Pilastro
Scopo?	Puro sostentamento in età avanzata o in caso di disabilità.	Buon tenore di vita.	Denario discrezionale.
Obbligatorio?	Sempre, che tu lavori o no.	Solo per i dipendenti. Opzionale per i lavoratori autonomi.	Opzionale per tutti.
Chi paga?	50% tu, 50% il tuo datore di lavoro. O 100% tu.	50% tu, 50% il tuo datore di lavoro.	100% tu.
Quanto?	~10% del tuo stipendio.	1-10% del tuo stipendio a secondo dell’età.	Quanto scegli tu.
Deducibile dalle tasse?	Sì	Sì	Sì, fino a un massimo definito a livello statale (~7'000 CHF).
Chi lo opera?	Un’istituzione governative.	Un’azienda privata scelta dal datore di lavoro.	Un’azienda privata scelta da te.
A.k.a.	OASI (Old Age and Survivors’ Insurance); AHV (DE) AVS (FR, IT)	BVG (Berufliche Vorsorge-Gesetz)

Come nota finale, il Pilastro 3 è disponibile in due tipi:

• Pillar 3A, che è deducibile dalle tasse entro certi limiti.
• Pillar 3B, che è illimitato ma non ha alcun beneficio fiscale significativo.

Questo articolo utilizza il termine “Pillar 3” per riferirsi al 3A. Pillar 3B è solo un’altra forma di investimento discrezionale senza interessi particolari.

C’è molto altro da sapere sui prodotti Pillar Ad esempio, ci sono sottocomponenti di questi alcuni dei quali sono opzionali. Inoltre ci sono regole diverse se sei un lavoratore autonomo o disoccupato. Ulteriori informazioni sul sistema svizzero di previdenza sociale.